華爾街見聞

　　美國PCE物價指數同比連續兩個月反彈，英國CPI通脹也從9月的1.7%躍升至2.6%，超出2%的目標水平。目前，交易商預計美聯儲明年將降息一次，第二次降息的可能性為50%，而一個月前的預期為兩次降息；預計英國央行明年將降息兩次，較10月份預期的四次有所收斂。

　　通脹問題比想象中“更棘手”，歐美央行相繼宣布放慢降息步伐。

　　當地時間周三，美聯儲如期降息25基點，但主席鮑威爾在會后新聞發布會上偏向鴿派，四次提到美聯儲政策仍“具有顯著的限制性”，不贊同“聯邦基金利率接近中性”這一觀點。

　　周四，英國央行維持利率水平不變，同時預計短期內通脹料將繼續上行，稱政策仍需要“在足夠長的時間內保持限制性”，“循序漸進”的降息路徑是合理的。

　　有分析稱，英美央行放緩降息步伐的主要原因是當地通脹有抬頭跡象，并且美國當選總統特朗普的政策尚未敲定，給全球經濟和通脹前景增添不確定性。

　　公開數據顯示，美國PCE物價指數同比增速連續兩個月反彈，達到2.8%的水平，英國CPI通脹也從9月的1.7%躍升至2.6%，超出2%的目標水平。

　　對通脹和降息前景的擔憂推動了近幾周美國和英國債券市場的拋售。本周，美國10年期國債收益率觸及5月份以來的最高點4.59%。

　　英國10年期國債收益率也一度上行至4.66%，為一年多以來的最高水平。

　　羅素投資首席投資策略師Andrew Pease表示：

“投資者現在擔心的是，除非等到通脹徹底回落，否則貨幣政策的寬松步伐將會大幅放緩。”

　　近幾周來，投資者一直在減少對降息幅度的押注。目前，交易商預計美聯儲明年將降息一次，第二次降息的可能性為50%，而一個月前的預期為兩次降息；預計英國央行明年將降息兩次，較10月份預期的四次有所收斂。

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