卓創(chuàng)資訊雞蛋市場分析師李陽

　　【導語】節(jié)前市場需求呈現(xiàn)由銷區(qū)逐步回流至產區(qū)的季節(jié)性特點，產銷蛋價走勢相異，進一步縮小產銷區(qū)價差。加之市場陸續(xù)停工休市，生產環(huán)節(jié)庫存或將逐步提升相對高位，卓創(chuàng)資訊預計年后雞蛋價格偏弱運行。

　　春節(jié)前產銷區(qū)價差逐步縮小

　　月初元旦過后，市場需求有所減弱，下游對后市信心不足，采購高價貨源心態(tài)謹慎，經(jīng)銷商清理庫存為主，市場走貨不快，整體雞蛋價格高位回落，主產區(qū)雞蛋價格與主銷區(qū)雞蛋價格差距維持在0.29元/斤。受春節(jié)需求提振，下游入市采購積極性提升，尤其產區(qū)內銷需求增強，市場整體走貨加快，蛋價呈現(xiàn)漲勢。但由于蛋雞存欄處于高位，養(yǎng)殖單位積極出貨，貨源供應相對充足，限制蛋價上漲幅度。截至1月17日，主產區(qū)雞蛋均價4.42元/斤；進入臘月以后，銷區(qū)市場外來務工人員開始陸續(xù)返鄉(xiāng)，市場需求逐漸減弱，且業(yè)者對后市信心不足，產區(qū)蛋價上漲后，下游略抵觸高價貨源，銷區(qū)市場高價難銷，雞蛋價格整體呈現(xiàn)弱勢。截至1月17日，主銷區(qū)雞蛋均價4.45元/斤，市場需求呈現(xiàn)由銷區(qū)逐步回流至產區(qū)的季節(jié)性特點，產銷蛋價走勢相異，進一步縮小產銷區(qū)價差至0.03元/斤。

　　春節(jié)期間產區(qū)庫存或增至高位

　　結合近五年生產、流通環(huán)節(jié)庫存天數(shù)進行分析，歷年春節(jié)前多地內銷備貨需求仍有支撐，雞蛋流通速度相對穩(wěn)定，生產、流通環(huán)節(jié)庫存壓力相對有限；但隨著春節(jié)假期開啟，銷區(qū)批發(fā)市場休市，下游普遍停工放假，疊加業(yè)者對節(jié)后悲觀情緒加重，雞蛋整體流通速度減慢。其中春節(jié)假期期間生產環(huán)節(jié)庫存量增加明顯，部分地區(qū)庫存天數(shù)達5-7天；不過，流通環(huán)節(jié)為降低風險，假期期間幾無庫存。而在假期結束后，工廠復工復產及銷區(qū)市場需求逐步恢復，生產環(huán)節(jié)庫存逐步向終端轉移，庫存量逐步降低。故春節(jié)假期前后為歷年生產環(huán)節(jié)庫存波動最為明顯的時期。

　　結合當前需求來看，2025年初期市場需求低于預期，貿易環(huán)節(jié)為規(guī)避風險，拿貨心態(tài)較為平淡，加之業(yè)者對節(jié)前雞蛋價格上漲預期有所減弱，下游貿易商提前出貨、維持相對低位庫存。隨著假期市場陸續(xù)停工休市，生產環(huán)節(jié)庫存或將逐步提升相對高位，整體利空年后雞蛋價格。

　　供應相對充足，需求或拖累蛋價走低

　　按照蛋雞生長周期進行推算，1-2月份新開產的蛋雞是2024年9-10月份前后補欄的雞苗，雞蛋和雞價格高于業(yè)者預期，加上飼料原料價格下跌，養(yǎng)殖利潤較前期增加，養(yǎng)殖單位補欄積極性提高。加之中秋節(jié)后部分地區(qū)養(yǎng)殖單位集中下架老雞，均有適當補欄計劃，整體雞苗銷量環(huán)比增加，整體補欄維持在正常水平，1-2月份新開產蛋雞理論供應較為充足。春節(jié)之前養(yǎng)殖單位出欄老母雞意向或有所提升，前期壓欄的大日齡蛋雞也將順勢出欄，因此存欄量增幅或小于理論值，故后續(xù)2月大日齡蛋雞數(shù)量相對有限，預計1月老母雞出欄量增多，2月大日齡蛋雞供應偏緊。總體來看，1-2月新開產蛋雞數(shù)量略大于老母雞出欄量，在產蛋雞存欄量或增幅0.5%-1%，雞蛋產量相對充足。

　　需求方面，1月份臨近春節(jié)，外銷需求開始逐漸減弱，但上旬產區(qū)內銷仍有支撐，中下旬隨著假期臨近，學校陸續(xù)放假，市場需求開始逐步減弱；2月初正處春節(jié)假期，多地休市，市場成交量有限，節(jié)后終端消費者以消化節(jié)日期間庫存為主，入市采購量較少，需求跌至年內低谷。1月末至2月初正處春節(jié)期間，預計生產環(huán)節(jié)庫存壓力處于偏高水平，或將拖累節(jié)后市場低位開市。

　　蛋價或偏弱運行

　　1月中旬以后隨著需求減弱，供需關系趨于寬松，蛋價或弱勢走低。2月初正值春節(jié)假期，蛋價跌勢明顯，預計春節(jié)過后低位開市，雞蛋均價或在3.20-3.50元/斤范圍內；之后需求進入春節(jié)后淡季，加之雞蛋供應相對充足，蛋價或持續(xù)處于低位，下旬以后隨著企業(yè)復工復產、學校陸續(xù)開學，市場需求開始逐漸恢復，月末蛋價或有小漲可能。