來源：華夏時報

　　2025開年，已經(jīng)推廣至全國的個人養(yǎng)老金商業(yè)養(yǎng)老保險產(chǎn)品陸續(xù)公布了去年的收益率。

　　截至目前，全國27家商業(yè)保險公司經(jīng)營約160余款個人養(yǎng)老金商業(yè)養(yǎng)老險產(chǎn)品，新華保險、泰康養(yǎng)老、太保壽險、人保壽險、國民養(yǎng)老等數(shù)家險企已經(jīng)公布了2024年的產(chǎn)品結(jié)算利率，這些公司經(jīng)營的共計14款個人養(yǎng)老金賬戶收益率普遍在3%以上，但是相比2023年高于3.5%的結(jié)算利率，收益回落了近0.4個百分點，不過相關險企個人養(yǎng)老金賬戶收益率最高的仍達到4%以上。

　　“從公布的小部分個人養(yǎng)老金商業(yè)養(yǎng)老險產(chǎn)品的收益率來看，基本能反映出個人養(yǎng)老金保險產(chǎn)品的全貌，即保底收益維持在2.5%，年化浮動收益可能達不到1%，整體收益預計會低于前年。但是這和去年投資者在股票、基金上出現(xiàn)的大幅虧損相比，應該還是非常不錯的，在個人養(yǎng)老金產(chǎn)品絕對數(shù)量低于基金、銀行理財兩大類之下，選擇個人養(yǎng)老金認購商保產(chǎn)品的客戶跑贏了大市。我們預計2025年在保證收益大概率下降的情況下，浮動收益會表現(xiàn)較好，但這仍然取決于資本市場的表現(xiàn)。”上海一家經(jīng)營個人養(yǎng)老金產(chǎn)品的商業(yè)保險機構(gòu)負責人陳輝（化名）告訴《華夏時報》記者。

　　值得一提的是，在多數(shù)人仍在猶豫是否要認購個人養(yǎng)老金時，有稅務專家受訪時建議，年度承擔個稅較高（稅率達到20%）的個人可以認購，長期下來至少可以節(jié)稅數(shù)萬至十數(shù)萬元。

　　保險產(chǎn)品收益有保證

　　“保險產(chǎn)品的優(yōu)勢還是非常明顯的，當前保險公司的產(chǎn)品模式基本都是建立穩(wěn)健+進取兩個賬戶，穩(wěn)健賬戶能給到客戶保證收益，也就是跟隨銀行存款利率腳步；進取賬戶則取決于保險公司賬戶的運作表現(xiàn)，一般來說，絕對收益不會太高，從長期來看抵消客戶到期領取養(yǎng)老金時繳納的3%稅率是一點問題都沒有的。如果客戶認購的是銀行存款，那到時候收益都抵不上要繳納的稅，在利率下行的大趨勢下，銀行存款產(chǎn)品在個人養(yǎng)老金市場上可以說不會成為選擇。”1月15日，也有商業(yè)保險機構(gòu)相關部門負責人受訪時坦言。

　　人力資源和社會保障部等部門聯(lián)合發(fā)布《關于全面實施個人養(yǎng)老金制度的通知》，宣布從2024年12月15日起，個人養(yǎng)老金制度從36個先行試點城市（地區(qū)）推廣至全國，根據(jù)人社部披露的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2024年11月，我國個人養(yǎng)老金開戶人數(shù)已逾7000萬人。而此前國金證券預測，年繳存規(guī)模有望達到1563億元。

　　不過，商業(yè)保險公司經(jīng)營的個人養(yǎng)老金商業(yè)養(yǎng)老保險產(chǎn)品規(guī)模僅在百億級。

　　在14款已經(jīng)披露2024年的結(jié)算利率的專屬商業(yè)養(yǎng)老保險中，《華夏時報》記者也發(fā)現(xiàn)，穩(wěn)健型賬戶結(jié)算利率均值約為3.33%，進取型賬戶結(jié)算利率均值約為3.36%，大部分產(chǎn)品結(jié)算利率分布于3%—4%之間，最高達到4.07%。14款產(chǎn)品中，國民養(yǎng)老的“國民共同富裕”“國民共同富裕B款”以及新華養(yǎng)老的“盈佳人生”專屬商業(yè)養(yǎng)老保險產(chǎn)品兩類賬戶的結(jié)算利率水平較高，均超過了4.00%。

　　與2023年相比，已經(jīng)披露的14款產(chǎn)品穩(wěn)健型賬戶整體下行趨勢較為明顯，2024年平均結(jié)算利率為3.33%，較2023年回落0.33個百分點。具體來看，僅新華養(yǎng)老“盈佳人生”產(chǎn)品微升，結(jié)算利率從4.00%小幅提升至4.05%，其余產(chǎn)品或持平或下調(diào)。其中，太保壽險“易生福（A）”“易生福（B）”產(chǎn)品、中國人壽的“鑫享寶”產(chǎn)品以及人保壽險的“福壽年年”“福壽年年（B）”產(chǎn)品，降幅均超過0.7個百分點。

　　進取型賬戶方面表現(xiàn)雖然相對穩(wěn)健，但同樣面臨下行壓力。2024年進取型賬戶平均結(jié)算利率為3.36%，較2023年的3.62%下滑0.26個百分點。值得注意的是，部分產(chǎn)品實現(xiàn)逆勢增長，新華養(yǎng)老“盈佳人生”2024年結(jié)算利率達4.10%，較2023年的3.60%上漲明顯。同時，國民養(yǎng)老的“國民共同富裕”“國民共同富裕B款”產(chǎn)品依然保持了4.12%的亮眼成績。不過，整體而言，大多產(chǎn)品結(jié)算利率普遍承壓，不少產(chǎn)品降幅超過0.7個百分點。

　　“在低利率環(huán)境下，穩(wěn)健型賬戶和進取型賬戶的投資策略都會受到一定影響，但進取型賬戶由于配置了更多風險較高的資產(chǎn)，其收益率下降幅度可能更大，從而縮小了與穩(wěn)健型賬戶的收益率差距。疊加2024年資本市場大幅波動，權(quán)益市場波動加劇，固收類產(chǎn)品收益率持續(xù)下降，這影響了保險公司的權(quán)益投資收益和固定收益投資收益。”對外經(jīng)濟貿(mào)易大學創(chuàng)新與風險管理研究中心副主任龍格對本報記者分析表示。

　　高收入人群到底能省多少稅？

　　記者檢索全國人社政務服務平臺數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，截至2025年1月9日，個人養(yǎng)老金產(chǎn)品共956款，其中，儲蓄、基金、保險、理財產(chǎn)品數(shù)量分別為466只、287只、177只、26只。較《通知》發(fā)布前，產(chǎn)品數(shù)量增加了120款，增量主要來自基金和保險領域。在已上架的177只保險產(chǎn)品中，年金險和兩全險產(chǎn)品分別為96只和56只，專屬養(yǎng)老保險產(chǎn)品25只。

　　而在業(yè)內(nèi)人士看來，剔除各類個人養(yǎng)老險產(chǎn)品的收益比較，在個人養(yǎng)老金制度全面鋪開的檔口，很多稅務籌劃人士強烈建議高稅率人群通過購買該產(chǎn)品節(jié)稅。

　　“根據(jù)現(xiàn)行的稅率，在五項社保專項扣除和個人子女教育、嬰幼兒撫養(yǎng)、獨生子女贍養(yǎng)老人以及租房資金等專項附加扣除后，個人應納稅所得額不超過3.6萬元的，對應的個人所得稅稅率是3%，假如再購買個人養(yǎng)老金年度扣除1.2萬元，那么可以節(jié)稅360元；以此類推，3.6萬—14.4萬元應納稅所得額稅率在10%，認購1.2萬元個人養(yǎng)老金則可節(jié)稅1200元；14.4萬元—30萬元區(qū)間對應的稅率為20%，認購可節(jié)稅2400元；30萬—42萬元去年對應稅率為25%，認購可節(jié)稅3000元；42萬元—66萬元區(qū)間對應的稅率為30%，認購可節(jié)稅3600元；66萬元—96萬元區(qū)間對應的稅率是35%，認購可節(jié)稅4200元；超過96萬元的稅率45%，認購可節(jié)稅5400元。如果一個40歲的企業(yè)高層管理人員年收入百萬級別的，那么他認購個人養(yǎng)老金可以合理節(jié)稅達到十多萬元，這十多萬元遠遠超過他退休后領取這部分養(yǎng)老金所繳納的3%個稅。”資深稅務籌劃專家韓琴（化名）對《華夏時報》記者表示。

　　不過，當前購買不同類型的個人養(yǎng)老金產(chǎn)品尤其是保險類的并不便捷。

　　在北京工商大學風險管理與保險學系主任徐徐看來，對于已開立個人養(yǎng)老金資金賬戶的投資者來說，購買個人養(yǎng)老金保險產(chǎn)品的線上渠道主要是銀行等第三方渠道App和保險公司自營平臺，但由于投保入口、支付行要求、銀行對接產(chǎn)品、技術流程等諸多問題的限制，導致了購買個人養(yǎng)老金保險產(chǎn)品不夠便利。

　　龍格也表示，個人養(yǎng)老金保險產(chǎn)品通常包含復雜的條款和條件，如猶豫期、退保損失、投資回報等，這些對普通投資者來說可能難以理解。此外，不同保險公司提供的產(chǎn)品在設計和定價上可能存在差異，進一步增加了投資者的選擇難度。

　　“從產(chǎn)品特點來看，保險產(chǎn)品通常具有較長的鎖定期，流動性相對較差，而基金和銀行理財產(chǎn)品則提供更高的靈活性，更容易吸引追求短期收益的投資者。此外，保險產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)較為復雜，包含保障和投資雙重功能，普通投資者可能難以全面理解其運作機制和潛在收益。”中歐財富管理研究中心主任芮萌表示。